本周，棉花价格（纽约期棉基本价格）冲上 83美分，可视为后市走势的一瞥，或者是给后市开了一个小小的玩笑。有一段时间，我们说长线利好因素在支撑市场。当2009年期棉价格冲破 80 美分的时候，多头才刚刚开始“增肥”。
陈棉3月合约攀上 65.50 美分，62－67 美分的交投区间未被突破，在3月合约的剩余时间里，大多时间都可能在这个区间徘徊。在价格走势中，时间是关键。陈棉 2007－08 年合约（2008年3月，5月和7月）将会冲高，还是新棉 2008－09年合约（2008年10月，12月和2009年3月，5月和7月）将会走强？
在典型的适合国内任何政党的夹趾拖鞋潮流中（表示方向、观点突然改变），我在本周陷入一场争论，声称 2008 年春季种植季节不会出现典型的上涨行情。但是现在，一周尚未结束，我已经认输，现在我100％认为，春季上涨行情将会出现。我最初认为，2008年美国棉花种植面积将减少至 950－970 万英亩。但是，一家得到公认的预测机构现在预测，2008年种植面积将降至 920 万英亩，较 2007年种植面积减少 160 万英亩。
但是，我依然相信，市场上涨速度不足以刺激棉花种植面积扩大。谷类和油籽的选择似乎太有利，足以把棉花种植面积压制在 950 万英亩，甚至更低。例如，对许多种植者来说，大豆的保本单产至少为每英亩 10 蒲式耳。因此，现在的局面决定种植面积会毫不犹豫地扩大，以及种植季节后的上涨行情。随着 2009 年棉花交易价格突破 80 美分，如果 2010年美国结转库存降至大约 200 万包，价格是否涨至 90 美分区间？答案只有一个字， Yes！ 但是，要见到这个价位，还需等待很长时间。
因此，现在我们需要控制情绪和资金，静心观察 2008 冬/ 春合约的走势。种植季节/种植季节之后的上涨行情预期会在未来几个月里出现，陈棉2008年 5月和7月合约可能被推高。这些合约将在突破 70 美分的时候遭遇相当大的阻力。但是，登记库存可能是价格上涨的阻力。3月合约也会感觉到温吞吞的慢火局面。但是，由于登记库存在500,000 和 600,000 包之间，3月合约在摘牌之间将基本上维持区间振荡格局。
美国农业部 12月世界供需报告几乎没有什么调整。世界2007－08 期末库存上调 480，000 包，现在的预估数量在 5529 万包。正是这样的库存量导致 3 月合约难以突破 70 美分，也可能阻止 5 月合约冲上 68 美分。
世界消耗量被下调 930,000 包，现在的预估数量在 1.2827 亿包。美国农业部把巴基斯坦的消耗量下调 100 万包，主要原因是巴基斯坦的天气导致棉花产量减少。世界产量被下调 600,000 包，降至 1.1876 亿包，因为巴基斯坦产量下调 125 万包，降至 850 万包。美国产量小幅上调，现在大约在 1900 万包。
此外，3月合约静如死水。但是所有其他商品市场的波动将促使棉花市场出现剧烈震荡。交投区间不会被突破，但新棉价格注定走强。(克利乌兰德 文/chh-工作室 译文)
陈棉3月合约攀上 65.50 美分，62－67 美分的交投区间未被突破，在3月合约的剩余时间里，大多时间都可能在这个区间徘徊。在价格走势中，时间是关键。陈棉 2007－08 年合约（2008年3月，5月和7月）将会冲高，还是新棉 2008－09年合约（2008年10月，12月和2009年3月，5月和7月）将会走强？
在典型的适合国内任何政党的夹趾拖鞋潮流中（表示方向、观点突然改变），我在本周陷入一场争论，声称 2008 年春季种植季节不会出现典型的上涨行情。但是现在，一周尚未结束，我已经认输，现在我100％认为，春季上涨行情将会出现。我最初认为，2008年美国棉花种植面积将减少至 950－970 万英亩。但是，一家得到公认的预测机构现在预测，2008年种植面积将降至 920 万英亩，较 2007年种植面积减少 160 万英亩。
但是，我依然相信，市场上涨速度不足以刺激棉花种植面积扩大。谷类和油籽的选择似乎太有利，足以把棉花种植面积压制在 950 万英亩，甚至更低。例如，对许多种植者来说，大豆的保本单产至少为每英亩 10 蒲式耳。因此，现在的局面决定种植面积会毫不犹豫地扩大，以及种植季节后的上涨行情。随着 2009 年棉花交易价格突破 80 美分，如果 2010年美国结转库存降至大约 200 万包，价格是否涨至 90 美分区间？答案只有一个字， Yes！ 但是，要见到这个价位，还需等待很长时间。
因此，现在我们需要控制情绪和资金，静心观察 2008 冬/ 春合约的走势。种植季节/种植季节之后的上涨行情预期会在未来几个月里出现，陈棉2008年 5月和7月合约可能被推高。这些合约将在突破 70 美分的时候遭遇相当大的阻力。但是，登记库存可能是价格上涨的阻力。3月合约也会感觉到温吞吞的慢火局面。但是，由于登记库存在500,000 和 600,000 包之间，3月合约在摘牌之间将基本上维持区间振荡格局。
美国农业部 12月世界供需报告几乎没有什么调整。世界2007－08 期末库存上调 480，000 包，现在的预估数量在 5529 万包。正是这样的库存量导致 3 月合约难以突破 70 美分，也可能阻止 5 月合约冲上 68 美分。
世界消耗量被下调 930,000 包，现在的预估数量在 1.2827 亿包。美国农业部把巴基斯坦的消耗量下调 100 万包，主要原因是巴基斯坦的天气导致棉花产量减少。世界产量被下调 600,000 包，降至 1.1876 亿包，因为巴基斯坦产量下调 125 万包，降至 850 万包。美国产量小幅上调，现在大约在 1900 万包。
此外，3月合约静如死水。但是所有其他商品市场的波动将促使棉花市场出现剧烈震荡。交投区间不会被突破，但新棉价格注定走强。(克利乌兰德 文/chh-工作室 译文)
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